Как рассчитать сверхнормативную доходность
Аномальная доходность рассчитывается путем расчета разницы между фактической доходностью ценной бумаги или портфеля и ожидаемой доходностью, определенной рыночным индексом или эталоном. Чтобы рассчитать аномальную доходность:
- Определите ожидаемую доходность ценной бумаги или портфеля, используя рыночный индекс или эталонный показатель.
- Рассчитайте фактическую доходность ценной бумаги или портфеля за тот же период.
- Вычтите ожидаемый доход из фактического дохода, чтобы найти ненормальный доход.
Формула для расчета аномальной доходности:
Сверхнормативный доход = Фактический доход – Ожидаемый доход
Где фактическая доходность — это фактическая доходность акции или портфеля, а ожидаемая доходность — это ожидаемая доходность акции или портфеля, основанная на рыночном индексе или конкретном эталоне.
Преимущества ненормального возврата
Преимущества использования аномальной доходности в качестве показателя эффективности включают в себя способность контролировать рыночные факторы и сопоставимость различных ценных бумаг и портфелей. Кроме того, с помощью функции «Аномальная доходность» можно выявить неэффективные или высокоэффективные ценные бумаги в портфеле, что позволяет принимать более обоснованные инвестиционные решения.
Типы ненормального возврата
Существует несколько типов аномальных результатов, в том числе:
- Положительная аномальная доходность (PAR): это происходит, когда фактическая доходность ценной бумаги или портфеля превышает ожидаемую доходность, учитывая общее движение рынка. PAR часто считается показателем эффективности.
- Отрицательная аномальная доходность (NAR): это происходит, когда фактическая доходность ценной бумаги или портфеля меньше ожидаемой доходности, учитывая общее движение рынка. NAR часто считается показателем недостаточной эффективности.
- Совокупная аномальная доходность (CAR): это сумма аномальных доходностей за определенный период времени. Он измеряет общую эффективность ценной бумаги или портфеля по отношению к рынку.
- Аномальная волатильность. Аномальная волатильность — это разница между фактической волатильностью ценной бумаги или портфеля и ожидаемой волатильностью с учетом общего движения рынка.
- Доходность, скорректированная по рынку: это доход, скорректированный с учетом рыночного риска путем вычитания безрисковой ставки из доходности.
Аномальная доходность широко используется в финансах для измерения эффективности ценных бумаг или портфеля по отношению к рынку и выявления неэффективных или превосходящих ценных бумаг в портфеле. Инвесторы, портфельные менеджеры и финансовые аналитики могут использовать эти данные об аномальной доходности для принятия более обоснованных инвестиционных решений.
Пример ненормального возврата
Примером аномальной доходности является рост цен на акции GameStop Corp (GME) в январе 2021 года. Акции, которые торговались по цене около 20 долларов за акцию в конце декабря 2020 года, выросли до максимума в 347 долларов за акцию в конце января. рост более чем на 1600%. Этот внезапный и беспрецедентный рост цен на акции был вызван группой инвесторов-любителей, которые организовались на платформах социальных сетей, таких как Reddit, чтобы купить акции компании и поднять цену, чтобы заставить хедж-фонды, которые сделали ставку, сократить продажи. против компании. Это событие широко освещалось в средствах массовой информации как пример аномальной доходности фондового рынка.
Как рассчитать сверхнормативную доходность
Аномальная доходность рассчитывается путем расчета разницы между фактической доходностью ценной бумаги или портфеля и ожидаемой доходностью, определенной рыночным индексом или эталоном. Чтобы рассчитать аномальную доходность:
- Определите ожидаемую доходность ценной бумаги или портфеля, используя рыночный индекс или эталонный показатель.
- Рассчитайте фактическую доходность ценной бумаги или портфеля за тот же период.
- Вычтите ожидаемый доход из фактического дохода, чтобы найти ненормальный доход.
Формула для расчета аномальной доходности:
Сверхнормативный доход = Фактический доход – Ожидаемый доход
Где фактическая доходность — это фактическая доходность акции или портфеля, а ожидаемая доходность — это ожидаемая доходность акции или портфеля, основанная на рыночном индексе или конкретном эталоне.
Преимущества ненормального возврата
Преимущества использования аномальной доходности в качестве показателя эффективности включают в себя способность контролировать рыночные факторы и сопоставимость различных ценных бумаг и портфелей. Кроме того, с помощью функции «Аномальная доходность» можно выявить неэффективные или высокоэффективные ценные бумаги в портфеле, что позволяет принимать более обоснованные инвестиционные решения.
Типы ненормального возврата
Существует несколько типов аномальных результатов, в том числе:
- Положительная аномальная доходность (PAR): это происходит, когда фактическая доходность ценной бумаги или портфеля превышает ожидаемую доходность, учитывая общее движение рынка. PAR часто считается показателем эффективности.
- Отрицательная аномальная доходность (NAR): это происходит, когда фактическая доходность ценной бумаги или портфеля меньше ожидаемой доходности, учитывая общее движение рынка. NAR часто считается показателем недостаточной эффективности.
- Совокупная аномальная доходность (CAR): это сумма аномальных доходностей за определенный период времени. Он измеряет общую эффективность ценной бумаги или портфеля по отношению к рынку.
- Аномальная волатильность. Аномальная волатильность — это разница между фактической волатильностью ценной бумаги или портфеля и ожидаемой волатильностью с учетом общего движения рынка.
- Доходность, скорректированная по рынку: это доход, скорректированный с учетом рыночного риска путем вычитания безрисковой ставки из доходности.
Аномальная доходность широко используется в финансах для измерения эффективности ценных бумаг или портфеля по отношению к рынку и выявления неэффективных или превосходящих ценных бумаг в портфеле. Инвесторы, портфельные менеджеры и финансовые аналитики могут использовать эти данные об аномальной доходности для принятия более обоснованных инвестиционных решений.
Пример ненормального возврата
Примером аномальной доходности является рост цен на акции GameStop Corp (GME) в январе 2021 года. Акции, которые торговались по цене около 20 долларов за акцию в конце декабря 2020 года, выросли до максимума в 347 долларов за акцию в конце января. рост более чем на 1600%. Этот внезапный и беспрецедентный рост цен на акции был вызван группой инвесторов-любителей, которые организовались на платформах социальных сетей, таких как Reddit, чтобы купить акции компании и поднять цену, чтобы заставить хедж-фонды, которые сделали ставку, сократить продажи. против компании. Это событие широко освещалось в средствах массовой информации как пример аномальной доходности фондового рынка.